هناك التثبيت الحالي على عجز الولايات المتحدة التي تلقى اهتمام وسائل الاعلام الجماهيري في الاسابيع الاخيرة. وحملة التخويف تسببت في موجة من الذهب والسلع والتضخم وحماية فئات الأصول الأخرى. ولسوء الحظ ، لا تجارة العملات بشكل صارم على قدرة البلد على الدفع دينها أو لسياسة الحكومة النقدية ، وبدلا من ذلك ، كل التداولات مقابل كل العملات الأخرى وهذه العلاقات جعل الحرف العملة تشابك السياسة النقدية / وردا على الانضباط المالي النسبي. عندما يضع التجاري على الدولار ، والتجارة هي لمكانة الولايات المتحدة ضد النسبية في كل بلد في العالم ، وهذا يعني أنه لا يمكنك ببساطة أن الدولة المتحدة السلبية ميزان الحساب الجاري ، عجز ضخم ، وانفلات السياسة النقدية جعل الدولار بسبب ضعف في حالات بعض البلدان الأخرى تبدو أكثر سوءا. باعتبار أن هذا هو المنطلق ، أود أن تبين لماذا يبدو أن الخوف الحالية على الدولار مبالغ فيها بعض الشيء.
الحكومة الامريكية التوازن تبدو مروعة ، ولكن حتى لا غيرها. المصدر : صندوق النقد الدولي
العالم مليء مزيج من المنفقين والمستهلكين. المواطنين أو حكومات بلدان محددة يمكن الادخار والاستثمار أو الاقتراض والاستهلاك. وكانت الحكومة الامريكية قد وصلت إلى العجز على مدى عقود ، كما لدينا الكثير من البلدان الأخرى في العالم المتقدم وهذا يمكن أن تكون شبه ينظر إليه على أنه امتياز لأولئك مع حكومات مستقرة والاقتصادات المتنوعة.
الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي لبريطانيا والولايات المتحدة ، واليابان. المصدر : صندوق النقد الدولي
ما هو أكثر واقعية من العجز الحالي هي مقارنات بين إجمالي الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي. والحقيقة المحزنة هي أن اليابان هي أقرب بكثير الى تقصير السيادية من الولايات المتحدة حتى يمكن تخيله. تركيبتها السكانية هي التحول من أمة من المدخرين إلى الجيل الأكبر سنا المتقاعدين التي تدعمها صغير من الطبقة العاملة. حكومتهم من خلال التحفيز على 90 من هذا العقد وضعت لهم في مسار محفوف بالمخاطر نحو الخراب المالي وذلك هو السبب في أن ديفيد اينهورن ، مدير صندوق التحوط من جرين لايت كابيتال ، وتراهن على أن اليابان في خضم "دوامة العنف والموت".
الديموغرافيا تبدو قاتمة بالنسبة لليابان. المصدر : جون مولدين
إذا حدث أن نعتقد أن الولايات المتحدة لديها مشكلة كبيرة مع طفل العامل المتقاعد ثم أقترح عليك أن ننظر إلى نسبة الإعالة في أعلاه إنشاؤها بواسطة جون مولدين ، ونسبة الإعالة يخبرك كم من المتقاعدين كبار السن فوق 65 عاما اعتمادا على 100 عامل المواطنين. بافتراض أن معدلات المواليد البقاء حيث هي اليوم ، واليابان وعدد من كبار السن سوف تقفز إلى أكثر من 75 عمال المتقاعدين لكل 100 نسمة بحلول عام 2050.
على أساس نسبي ، يمكن للأمور أن تكون أسوأ بكثير بالنسبة للولايات المتحدة. وعلى أساس مستقل واقعية ، تبدو الأمور جميلة الرهيبة بالنسبة للولايات المتحدة ، وسيكون هناك الكثير من الخيارات الصعبة التي يجب القيام بها في السنوات المقبلة ، حيث الميزانية العجز في النمو والمعضلات التي تلوح في الأفق استحقاق تحتاج إلى حل ، ولكن لدي النية في أن تلك السيطرة في مجلس الاحتياطي الاتحادي سوف نفعل كل ما في وسعها لمنع وقوع كارثة التضخمية. بن برنانكي قد ذكرت في الاسابيع القليلة الماضية ان الولايات المتحدة تحتاج لمعالجة عجزها ، والسوق المفتوحة وأظهرت الخوف من الصقور على الضغوط التضخمية في المستقبل ، وهذا لا يعني أن مجلس الاحتياطي الاتحادي والحكومة الامريكية لن تستمر إلى إضعاف تدريجي لقيمة الدولار لتمويل العجز الحالي والماضي. سك النقود من الديون سوف يحدث ، ولكنها لن تكون في طريق الأرجنتين.
إذا كنا نعتقد أن أزمة العملة ليست في متناول اليد ، ثم حرف معينة قد يكون من المنطقي في ظل الظروف الاقتصادية. معدلات الفائدة لن تبقى عند مستواها المنخفض نسبيا. وهذا هو السبب الأول الذي أوصت بيع الخيارات ندعو معاهدة قانون العلامات. السلع (وليس فقط الذهب ) لتنويع المحفظة الاستثمارية وإضافة للحماية من التضخم بمرور الوقت. لا أتوقع ان يبدأ التضخم في خلال المدى القريب مع 10 ٪ من البطالة وضيق الائتمان الاستهلاكي. كما تلعب قصيرة الأجل لمكافحة الازمة عرض الدولار ، وننظر في خيارات ندعو بيع النفط أو البنزين ، حيث أن الطلب في فصل الشتاء سيكون بطيئا الساحبة على الخوف مدفوعة الأسعار.
الإفصاح : قصير معاهدة قانون العلامات ، شورت أوس
الوظائف ذات الصلة :
رد واحد
البقاء على اتصال مع المحادثة ، والاشتراك في آر إس إس للتعليقات على هذه الوظيفة.
استمرار مناقشة